中国车市在一季度大玩“帽子戏法”后，4、5月份又再攀高点，尤其是5月份，全国乘用车销量同比增长24%，这仿佛表明跌势叫停。然而，中国汽车工业咨询发展公司首席分析师贾新光在接受本报记者独家采访时说，在涨势的背后仍然存在金融改革、银行升息以及原材料涨价等因素。

                        车贷  难掀千层浪

　　从去年开始，一度走俏的“车贷”跌入低谷：一是保险公司集体“撂担子”；二是银行收缩银根，提高贷款门槛。至今，“限贷”显效明显。据调查，全国各主要城市贷款购车已下降到了10%。

　　“贷款购车本来就是汽车消费的主要渠道，在欧美、日、韩汽车工业发达的国家，贷款购车高达70%，国内也一度达到了30%，国家这一轮宏观调控明显抑制了私车消费，让一些消费者推迟购买。”贾新光表示。

　　但“车贷”始终是个“香饽饽”，从去年开始，通用、福特、丰田、大众四大汽车集团开始陆续进入中国汽车金融市场，一场新的汽车信贷消费风潮席卷而至。“各汽车金融公司在开展业务初期仍然面临同样的信用环境问题，业务量很小，预计今年汽车金融不会有明显起色。”贾分析认为。

　　此外，国内一些金融担保公司也开始与经销商结成联盟，共同分食“车贷”蛋糕。对金融公司而言，通过经销商可以向银行拆借资金，并暗度陈仓，在各地开设分支，同时经销商又带来了稳定的客户源；而对经销商来说，最重要的就是规避风险。“当然，这也是正在尝试的一种办法，对汽车整体消费的促进作用有限。”贾新光说。

                      升息  拷问经营成本

　　中国人民银行在去年10月28日决定：次日起上调金融机构存贷款基准利率，并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。其中，金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的1.98%提高到2.25%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.31%提高到5.58%，同时，进一步放宽金融机构贷款利率浮动区间。

　　众所周知，4S店的主要资金来源是银行贷款。据分析，升息对企业利润的影响取决于利息支出的增加额和毛利率水平，因此，升息直接加重了专营店的经营负担。一位不愿透露姓名的经销商抱怨：专营店往往贷款额都上千万，升息就意味着专营店每个月要至少多拿出好几万来支付银行利息，此前这部分可以算作是企业的利润。

　　对此，贾新光则表示，升息标志宏观调控手段的变化，利率浮动影响更大，贷款利率可以向上浮动，存款利率可以向下浮动。换言之，银行更加嫌贫爱富，越急需大笔贷款的企业，银行制定的贷款利息越高。这一规定对4S店无疑是雪上加霜。

                       原材料  疯涨殃及车价

　　汽车是一个产业链，如果上游产品的价格大幅度上涨，必然要向下游产品传导。从2003年开始，铁矿石、钢材价格等原材料价格持续上涨，此外，水、电、燃料、交通运输价格也有一定程度上涨。
　
　　钢铁制品是汽车行业的主要原材料。一台重1－1.6吨的轿车60%－70％是钢铁。这其中，整车厂直接进料的主要是构成车身冲压件的冷轧板。有厂商向记者算了一笔账：根据以往经验，钢铁原材料上涨将导致冷轧板上涨8％左右。根据车身钢板镀锌、不镀锌、普通板和深冲板的区别，冷轧板每吨价格在4000元－10000元／吨，一般情况下，1.6吨铁矿石可生产一吨生铁，从生铁到钢，一般是一吨生铁形成0.95吨钢，如果矿石价格上涨只有10%－20%，基本可以在上游企业消化，对汽车行业波澜不惊，但上涨幅度超过30%，必须考虑上游企业成本的分摊和缓冲，尤其是商用车。

　　“原材料上升的幅度并不直接对应着汽车售价的同等上升，据调查，一季度整车利润下降了60%。”贾新光称。目前，以沃尔沃为代表的部分进口车已经开始涨价，至于国产车，厂家出于对市场份额的考虑不敢轻易加价，但厂家这种沉默只会很短暂，要消化上游的价格压力，汽车厂家的惟一办法就是对整车进行加价销售。